???? 2009年的投資，無論是股市還是樓市又或是黃金，都可謂是一片紅火：股市牛氣沖天，房?jī)r(jià)則像坐上火箭一樣迅速飆升，而油價(jià)、糧價(jià)、肉價(jià)也開始波動(dòng)上行。那么，2010年的投資市場(chǎng)是否依然火熱呢？
????有句話叫：站得高才能望得遠(yuǎn)。投資也一樣，只有占據(jù)投資的高點(diǎn)，投資才能更加穩(wěn)定，收益才能最大化。要占據(jù)投資的高點(diǎn)首先要和國(guó)家的政策保持一致；也要學(xué)會(huì)觀察市場(chǎng)的表現(xiàn)，還要會(huì)選擇合適自己和力所能及的投資工具。
????從國(guó)家的政策而言，前段時(shí)間落幕的中央工作經(jīng)濟(jì)會(huì)議指出2010年經(jīng)濟(jì)定調(diào)為“調(diào)結(jié)構(gòu)，防通脹”。同時(shí)，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。迪拜危機(jī)的發(fā)生也說明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)并不穩(wěn)固，刺激政策不宜過早退出或者轉(zhuǎn)向。可以預(yù)見的是2010年一季度甚至是上半年，國(guó)家仍然會(huì)以刺激經(jīng)濟(jì)的同時(shí)調(diào)整產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)為主，同時(shí)銀行也會(huì)向市場(chǎng)投放大量的信貸，市場(chǎng)將有充足的流動(dòng)性推高資產(chǎn)價(jià)格。但是，隨著經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不斷加固，重點(diǎn)將轉(zhuǎn)移至防通脹。加息將隨之而來，市場(chǎng)也將逐步步入整固期。
????上半年做多下半年謹(jǐn)慎
????與政策相對(duì)應(yīng)的股市操作而言，上半年建議積極做多，下半年則應(yīng)適度謹(jǐn)慎降低倉位。
????投資方向則建議：關(guān)注政策引導(dǎo)的資本流動(dòng)方向：內(nèi)需消費(fèi)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)。(可做成TIP)
????今年居民消費(fèi)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)，也是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的一個(gè)必經(jīng)之路，蘊(yùn)含著較多的投資機(jī)會(huì)。在家電、汽車、零售等行業(yè)，將會(huì)受到市場(chǎng)資金的青睞，值得關(guān)注。
????去年以來，國(guó)家先后批復(fù)了九個(gè)區(qū)域發(fā)展規(guī)劃。在各經(jīng)濟(jì)區(qū)域比較優(yōu)勢(shì)重新洗牌之后，整個(gè)社會(huì)的各種資源，包括人流、物流、資金流、技術(shù)流、資本流、信息流等，都會(huì)根據(jù)市場(chǎng)化原則進(jìn)行“大開大合”的重組配置。自去年第四季度以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)明顯呈“西高東低”走向。結(jié)合國(guó)家政策的方向，中西部的經(jīng)濟(jì)區(qū)域?qū)⑻N(yùn)含著眾多投資機(jī)會(huì)。
????中國(guó)政府已經(jīng)明確提出到2020年中國(guó)碳排放量下降40%-45%，對(duì)于提升整體的國(guó)際地位有很大的影響。低碳經(jīng)濟(jì)必將受到資本市場(chǎng)的廣泛的關(guān)注。新能源、智能電網(wǎng)、建筑節(jié)能、電動(dòng)汽車等行業(yè)值得密切關(guān)注。
????高處不勝寒
????2009年的樓市在一系列利好政策推動(dòng)下，剛性需求和投資需求的釋放，使房?jī)r(jià)迅速走高，讓人驚嘆不已。北京在2009年商品房均價(jià)上漲幅度已經(jīng)超過60%，而深圳等地也紛紛超過這一漲幅。但是當(dāng)前的房?jī)r(jià)下，社科院的《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書》告知，有85%的中國(guó)家庭買不起住房。如果房?jī)r(jià)純粹靠投資而升高的話，那么泡沫早晚會(huì)有破的一天。如今，房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)占了GDP的6%，25%的投資也在房地產(chǎn)行業(yè)，30多個(gè)產(chǎn)業(yè)與房地產(chǎn)關(guān)系緊密。從經(jīng)濟(jì)的角度出發(fā)，房地產(chǎn)行業(yè)不能崩盤；從民生的角度出發(fā)，房?jī)r(jià)太高，百姓的剛性需求無法滿足。所以，推出保障房以滿足剛性需求，同時(shí)也要防止房?jī)r(jià)大起大落，對(duì)產(chǎn)業(yè)造成較大的影響。
????因此，2010年的房?jī)r(jià)對(duì)短期投資客而言不再具備投資的價(jià)值。長(zhǎng)期投資客可以關(guān)注大城市郊區(qū)或者城市化進(jìn)程較快的二線城市，總體價(jià)格較低的房產(chǎn)投資，存在較大的上漲潛力。(可做tip)
????進(jìn)可攻退可守
????2009年的黃金是輝煌的一年，新高不斷的刷新，無數(shù)投資者涌入金市，更有甚者買了實(shí)物黃金囤放在家。近期的黃金有所回落，但是黃金仍然不失為家庭資產(chǎn)配置的品種之一。
????黃金對(duì)于各國(guó)央行而言，也頗具吸引力。尤其是外匯儲(chǔ)備中，黃金占比較小的發(fā)展中國(guó)家。印度在不久前從IMF(國(guó)際貨幣基金組織)購入200噸黃金，使黃金儲(chǔ)備占該國(guó)外匯總儲(chǔ)備的比例增加到6%左右。而中國(guó)的黃金儲(chǔ)備占外匯總儲(chǔ)備的2%都不到，有很大的潛力。同時(shí)，美元的貶值也促使我國(guó)提高外匯儲(chǔ)備多元化，增加外匯的穩(wěn)定性。所以，各國(guó)都在關(guān)注中國(guó)對(duì)黃金的態(tài)度。
????高盛在12月4日給出黃金未來一年的目標(biāo)價(jià)為1350美元/盎司。同時(shí)也提醒，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)加息，將給黃金價(jià)格帶去壓力。
????如果貨幣流動(dòng)性過度寬松而導(dǎo)致通貨膨脹的局面出現(xiàn)，黃金則可作為對(duì)抗通膨的最佳選擇；但如果市場(chǎng)進(jìn)入二次衰退，資金抽離股市，黃金可作為資金避險(xiǎn)的停泊港。
????所以，此時(shí)此刻黃金是進(jìn)可攻退可守的資產(chǎn)配置工具。從絕對(duì)漲幅而言，如果沒有杠桿效應(yīng)，黃金的波動(dòng)性較低，因而不宜配置過多。
????2010年對(duì)全球經(jīng)濟(jì)而言都是至關(guān)重要的一年。經(jīng)濟(jì)是否確認(rèn)復(fù)蘇或是二次探底將見分曉。對(duì)于投資者的總體資產(chǎn)配置，建議在上半年50%配置股市，30%配置于樓市，10%配置于黃金，10%持有現(xiàn)金。下半年建議適當(dāng)從股市撤出，保留現(xiàn)金。如果樓市有所下跌，調(diào)控放緩，則建議適當(dāng)介入樓市。 | 
