????一、上周股市綜述????
????上周五滬指盤中再度跌破２１００點，一周內(nèi)滬指四次失守２１００點，市場在目前這種整體估值水平極低的水平下，仍然不能起色。從資金面來看，目前鮮有場外資金大規(guī)模入場的跡象，場內(nèi)資金也只能撬動少數(shù)的熱點，吸引一點眼球，但總體行情仍然相當(dāng)?shù)兔浴?/p>
????８月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（ＰＭＩ）初值為４７．８，創(chuàng)下９個月以來最低，中國制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值從７月份的５０．９降至４７．９，為５ 個月以來最低。這顯示出制造業(yè)經(jīng)營活動仍然低迷不振，整體經(jīng)濟(jì)并沒有恢復(fù)過來，目前周期性行業(yè)鋼鐵、造船、煤炭等行業(yè)起色較慢，不足以支持這些板塊向上。波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)下挫至今年２月以來最低水準(zhǔn)，船運(yùn)企業(yè)受到重創(chuàng)。而地產(chǎn)股受宏觀調(diào)控而屢受打壓，銀行股因利率市場化進(jìn)程加快及資本金充足率不足等因素，這兩大主流板塊持續(xù)走低，造成了大盤一直徘徊不動。
????二、 后市研判
????上周大盤上周五收盤低于２１００點，創(chuàng)出了今年收盤的新低，可謂是弱市依舊，消息面極不給力，短期內(nèi)這種局面仍將持續(xù)一段時間。隨著融資融券的推進(jìn)和轉(zhuǎn)融通的即將到來，市場也出現(xiàn)了一些變化，特別是融券賣出意味著可以通過作空來賺錢，還有通過對一部分股票進(jìn)行作空，對一部分股票進(jìn)行作多，運(yùn)用對沖等方式來獲取收益，結(jié)構(gòu)化市場近期表現(xiàn)得十分明顯。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行的背景下，鋼鐵、煤炭、水泥等傳統(tǒng)的周期板塊由于與經(jīng)濟(jì)增速密切相關(guān)，且難以擺脫產(chǎn)能過剩的怪圈，因此成為作空的主要對象，而環(huán)保、電子信息、醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)板塊和個股則持續(xù)受到資金的密切關(guān)注。這些個股主要集中在創(chuàng)業(yè)板和中小板。由于存量資金相當(dāng)有限，所以選擇對小盤股進(jìn)行操作，有利于其更快地賺取差價，導(dǎo)致了大盤股無人問津，加劇了小盤股和大盤股的分化格局。操作上，暫時仍然是要關(guān)注基本面上的變化，如果出現(xiàn)一些外圍市場環(huán)境惡化或國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，繼續(xù)走低也是比較正常。所以，目前仍需小心謹(jǐn)慎點，等待出現(xiàn)明確的上攻信號再介入不遲。信號主要來自于政策面上的支持和下跌當(dāng)中的持續(xù)地量。
????三、 個股點評
????威創(chuàng)股份（００２３０８）：
????ＤＬＰ業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，
????ＬＣＤ拼接業(yè)務(wù)是新的增長點
????投資亮點：
????威創(chuàng)股份的主營業(yè)務(wù)是ＶＷ系列產(chǎn)品和ＩＤＢ的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，為客戶提供可視化信息溝通的整體解決方案，公司主要產(chǎn)品為ＶＷ。公司是我國大屏拼接行業(yè)龍頭，在我國約占有４０％左右的市場份額，２０１１年，公司營業(yè)收入為９．１０億元，同比增長２２．８％；營業(yè)利潤２．３４億元，同比增長３３．３％；凈利潤為２．５８億元，同比增長２８．３％，對應(yīng)ＥＰＳ為０．４０元；扣非凈利潤為２．４９億元，比增長２９．０％。
????２０１２－２０１４年，國內(nèi)ＤＬＰ大屏拼接市場的復(fù)合增速將超過２０％，公司占據(jù)國內(nèi)４０％市場左右的市場份額，并且在國內(nèi)市場的占比逐年增加；今年六月份公司中標(biāo)鐵道部調(diào)度中心的項目，未來以此為標(biāo)桿，公司產(chǎn)品將會全面進(jìn)入國內(nèi)鐵道調(diào)度系統(tǒng)，這將保證公司ＤＬＰ業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長。去年公司ＬＣＤ拼接業(yè)務(wù)取得突破，未來安防類投資需求旺盛，而ＬＣＤ拼接縫的進(jìn)一步縮小，有望帶來ＬＣＤ拼接業(yè)務(wù)的新需求。我們預(yù)計公司１２年實現(xiàn)營業(yè)收入１２１９０４．３３萬元，凈利潤３３０３６萬元，較２０１１年分別增長３３．９６％和２７．８６％，對應(yīng)每股ＥＰＳ０．５２元，以２０１２年２５倍市盈率計算，對應(yīng)目標(biāo)價１３元。
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